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金石期货:原油延续振荡 PTA下跌未止

    发布日期:2019-9-27    来源: 机械设备网   编辑:笔名
核心提示:截至5月25日,PTA郑州羊角风十佳医院期货主力509合约报收于5000元/吨,较前期反弹的高点5634元/吨下跌634元/吨,跌幅达.25

截至5月25日,PTA郑州羊角风十佳医院期货主力509合约报收于5000元/吨,较前期反弹的高点5634元/吨下跌634元/吨,跌幅达.25%。笔者认为,后期供给过剩和需求疲软的问题仍将继续,PTA弱势难改。原油延续振荡目前美元指数延续焦作哪能治好癫痫反弹走势,对原油的价格将会产生一定的压制作用。此外,OPEC5月公布的原油供需报告中预估,205年二季度全球需求量为940万桶/日,非OPEC供给为630万桶/日,液化天然气供给量为590万桶/日,差值为2240万桶/日,OPEC的正常供给量为3000万桶/日。但报告同时预期三季度全球原油需求量将上升至9320万桶/日,非OPEC的供给量为6290万桶/日,液化天然气供给量为60万桶/日,差值为2420万桶。从OPEC供需报告来看,虽然未来供需失衡的矛盾有所缓解,但是全球原油供给过剩的问题仍然没有得到根本性的改善,因此原油仍然不具备上涨动能。笔者认为,全球原油供需失衡缓解决定了原油延续振荡走势,但是短期内美元持续走强将会压制原油价格,为PTA的回调创造了外部空间。PX被过度消费受福建漳州PX装置爆炸的影响,4月初至5月中旬,PX呈现北京市主治癫痫病的医院单边上涨走势。由于民间对PX污染问题的恐慌,国内PX装置投产缓慢,导致PX产能不能够满足国内需求,仍需大量进口。福建漳州古雷PX装置的爆炸使原本供给短缺的PX更加供不应求。但是介于目前PX价格已经较爆炸前上涨了50美元/吨(涨幅达8.75%),PX的价格基本反映了目前的供求状况,后期继续上涨的空间有限,或将呈现振荡走势,对PTA价格的支撑作用衰竭。短期供给增加目前国内PTA企业的平均开工率为68.8%,较4月底上升0.8%。随着前期停车的PTA企业陆续开车复产,短期内供给增加,供给充足将会制约PTA价格。此外,PTA生产企业的PTA平均库存为3.5天,较4月底下降2天;下游聚酯企业的PTA库存为4天,较4月底下降0.5天。但是聚酯企业对PTA的集中采购已经基本结束,聚酯企业将会采取即用即买的策略进行备货,后期聚酯企业补充库存的意愿将会下降,偏低的库存对于PTA的价格支撑作用有限。总之,PTA上游成本支撑作用衰竭,加之供给的充足和需求的下降,PTA弱势格局难改,有望继续下探。



 
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